青岛正元恒邦贵金属交易中心：工业硅短期偏震荡

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工业硅：短期偏震荡，关注库存去化情况。就当下基本面而言，全国供应端边际收缩，需求端仍维持刚需采购，社会库存高位去化。供应端，新增产能节前投产概率不高，当前西南地区仍存减产空间，新疆地区减产炉子尚未恢复生产，整体供给以收缩为主。需求端，均维持刚需采购，硅料补库节奏为更加值得关注的点，目前多数硅料厂原料备货1-2个月，少部分硅料厂陆续少量补货。整体供需平衡来看，1月供需偏紧平衡，在盘面期限结构保持Contango情形下，库存去化或将带动硅价上行，但上方空间仍受限于硅料端未来的悲观预期或并不高。建议关注上游新疆地区硅厂生产情况。